欣旺達:2017年度創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票募集資金使用可行性分析報告(三次修訂稿)
股票簡稱：欣旺達 股票代碼：300207
欣旺達電子股份有限公司
2017年度創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票
募集資金使用可行性分析報告
（三次修訂稿）
二�一七年九月
欣旺達電子股份有限公司
2017年度創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票
募集資金使用可行性分析報告（三次修訂稿）
欣旺達電子股份有限公司（以下簡稱“欣旺達”或“公司”）為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，進一步增強公司主營業(yè)務(wù)的競爭力，并挖掘新的利潤增長點，全面提升公司盈利能力，實現(xiàn)公司發(fā)展規(guī)劃，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司章程》和中國證監(jiān)會頒發(fā)的《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，公司擬向特定對象非公開發(fā)行股票，募集資金總額不超過 271,221.00萬元人民幣，用于投資“消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目”、“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項目”和“補充流動資金”，現(xiàn)將本次非公開發(fā)行募集資金投資項目的可行性分析說明如下：
一、本次募集資金的使用計劃
本次非公開發(fā)行股票預(yù)計募集資金總額不超過 271,221.00萬元，在扣除發(fā)
行費用后將全部用于投資以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 項目總投資額 募集資金擬投入金額
1 消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目 65,921.00 59,621.00
2 動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項目 241,000.00 205,000.00
3 補充流動資金 6,600.00 6,600.00
合計 313,521.00 271,221.00
為了保證募集資金投資項目的順利進行，并保障公司全體股東的利益，本次非公開發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)項目進度的實際情況以銀行貸款、自有資金等自籌資金先行投入，并在募集資金到位之后予以置換。
若本次非公開發(fā)行實際募集資金凈額少于上述項目擬投募集資金總額，公司將利用自籌資金解決不足部分。
二、本次募集資金使用的可行性分析
（一）消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目
1、項目基本情況
項目名稱：消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目
項目實施單位：欣旺達惠州新能源有限公司（系公司全資子公司）
項目實施地點：廣東省惠州市博羅縣園洲鎮(zhèn)東坡大道欣旺達新能源產(chǎn)業(yè)基地
項目投資總額：本項目總投資65,921.00萬元，投資構(gòu)成如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金
1 建設(shè)投資 12,000.00 18.20% 12,000.00
2 設(shè)備投資 47,621.00 72.24% 47,621.00
3 預(yù)備費 1,400.00 2.13% -
4 鋪底流動資金 4,900.00 7.43% -
合計 65,921.00 100.00% 59,621.00
生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案：項目計劃建成年產(chǎn) 1億只消費類鋰電池模組的自動
化生產(chǎn)線。
項目建設(shè)期：1.5年。
2、項目背景及發(fā)展前景
消費類電子產(chǎn)品經(jīng)過近年的發(fā)展已形成規(guī)模巨大且增長穩(wěn)定的市場，目前仍是鋰電池的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一。當今消費升級趨勢加快，人工智能和虛擬現(xiàn)實方興未艾，消費類電子新產(chǎn)品層出不窮，傳統(tǒng)產(chǎn)品更新迭代的需求量大，因此消費電子行業(yè)規(guī)模龐大，并呈現(xiàn)逐漸擴大的發(fā)展趨勢。2015年，消費電子產(chǎn)品領(lǐng)域鋰電池需求量為25.37GWh，同比增長17.64%，占比達到54.52%，市場規(guī)模龐大且增長穩(wěn)定。
（1）智能手機市場保持增長
智能手機浪潮興起于2008年，隨后發(fā)展速度逐漸加快，在2012-2014年期
間經(jīng)歷了快速滲透期，市場規(guī)模達到千億美金級別。從2015年開始，隨著新機
型升級換代的放緩，智能手機市場已進入成熟發(fā)展階段，增速有所下滑，但其存量巨大，且保有量仍將保持增長。
IDC的數(shù)據(jù)顯示，2015 年全球智能手機出貨量達 14.3億部，同比增長
10.1%，其中來自中國地區(qū)的手機品牌合計出貨量高達 5.4億部，占比四成；
2016年前三季度全球智能手機出貨量為10.4億部，到2020年出貨量將達19.2
億部。中國信息通信研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2016年前三季度國內(nèi)智能手機市場
累計出貨3.71億部，同比增長13.5%，高于全球同期水平。
按地區(qū)劃分，美國、西歐等成熟市場的智能手機市場增幅較小，印度、東南亞、拉丁美洲、中歐、東歐、中東地區(qū)和非洲等新興成長市場則實現(xiàn)了較高增長，市場發(fā)展趨勢仍保持健康。中國信息通訊研究院發(fā)布的《2016年移動智能終端暨智能硬件白皮書》顯示國產(chǎn)手機品牌紛紛發(fā)力布局海外市場，因高性價比在印度、馬來西亞、越南等亞洲多數(shù)地區(qū)有著較高占有率，OPPO和小米位居印度手機市場前三名。此外，華為歐洲區(qū)域上半年出貨規(guī)模也實現(xiàn)翻番，聯(lián)想借助并購MOTO贏得先機，在歐洲、中東和非洲出貨量前三季度同比上升83%，亞太地區(qū)同比增長96%。國際新興市場將成為手機行業(yè)的最大增長點。在消費者的基本使用需求已得到滿足的存量時代，更多的變化將聚焦于解決客戶痛點的微創(chuàng)新，智能手機領(lǐng)域的諸多漸進式創(chuàng)新對手機電池性能提出了更高的要求，而移動互聯(lián)網(wǎng)的迅速普及、手機安全事故的發(fā)生，都使消費者越來越關(guān)注手機電池的容量和安全性，長期來說將大幅度提升優(yōu)質(zhì)電池需求，對行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)形成利好；加之新興市場手機需求快速增長，智能手機領(lǐng)域的鋰電池市場具有良好的發(fā)展前景。
（2）筆記本電腦和平板電腦市場更新?lián)Q代
隨著智能手機、平板電腦的風靡，筆記本電腦所承載娛樂、休閑功能被分流，目前消費者使用筆記本電腦的目的以辦公為主，尤其是移動辦公，因此便攜性日益成為消費者選購筆記本電腦的首要考慮因素之一。便攜性必然要求筆記本電腦向更輕、更薄的方向發(fā)展，鋰電池作為筆記本電腦重量最大的零部件之一，也將變得更輕、更小，并由傳統(tǒng)的圓柱型 18650鋰電池向軟包聚合物鋰電池轉(zhuǎn)變。此外，隨著辦公環(huán)境的日趨復(fù)雜、筆記本電腦功能的增多，用戶對其安全性、續(xù)航能力的要求也逐漸提高。筆記本電腦市場的上述變化都將促進筆記本電池升級換代，為鋰電池帶來廣闊的發(fā)展空間。
平板電腦具有高便攜性、應(yīng)用輕便、操作簡單等優(yōu)點，它比筆記本電腦更便攜，比手機功能更強大，是理想的移動互聯(lián)終端。在移動互聯(lián)網(wǎng)快速普及的今天，平板電腦的需求量將維持在較大規(guī)模。在技術(shù)層面上，隨著顯示技術(shù)的進步，平板電腦也將更新?lián)Q代，出現(xiàn)周期性的換機熱潮現(xiàn)象，使其市場規(guī)模相應(yīng)增長。此外，平板 PC二合一可拆卸設(shè)備等新型設(shè)備的出現(xiàn)也將為鋰電池帶來新的發(fā)展機遇。
（3）新興智能硬件產(chǎn)品市場快速擴張
新興智能硬件產(chǎn)品的異軍突起催生了消費電子行業(yè)全新的增長點，將使整個行業(yè)始終維持較高的景氣度。智能硬件產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成，產(chǎn)業(yè)上游如芯片、傳感器、屏幕等基礎(chǔ)元器件的市場格局相對穩(wěn)定；產(chǎn)業(yè)下游垂直整合，硬件研發(fā)及其應(yīng)用服務(wù)已經(jīng)涵蓋智能可穿戴、VR/AR、智能家居、智能車載、無人機等垂直化趨勢明顯的產(chǎn)品領(lǐng)域，產(chǎn)品形態(tài)還在向生產(chǎn)生活各方面長尾化延伸。
根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2014-2015中國智能硬件市場研究報告》，2014年全
球智能硬件裝機量達到60億臺，2017年將超過140億臺；智能家居市場2015
年市場規(guī)模達到680億美元，未來五年全球市場年復(fù)合增長率將達到 10%以上。
IDC的數(shù)據(jù)顯示1，2015年全球智能可穿戴設(shè)備出貨量為7,810萬部，同比增速
高達171.6%，預(yù)計2016年、2020年出貨量將分別達到1.01億部、2.13億部。
全球VR/AR行業(yè)收入將從2016年的52億美元增長到2020年的1,620億美元，
年復(fù)合增長率高達136%。2013-2015年，全球民用無人機市場銷量分別為15萬
架、37.8萬架和57萬架，到2019年全球無人機年銷量預(yù)計將達到393萬架，
年均復(fù)合增長率超過50%。
1數(shù)據(jù)來源：IDCWorldwideQuarterlyWearableDeviceTracker,February23,2016.
在國內(nèi)，國家政策、資本、技術(shù)等產(chǎn)業(yè)要素有力地支持智能硬件產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。近年來，智能硬件市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，由2012年的13億元增長至2015年的424億元。2016年9月，發(fā)改委、工信部正式印發(fā)《智能硬件產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展專項行動（2016-2018年）》，提出提升高端智能硬件產(chǎn)品有效供給、加強智能硬件核心關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新、推動重點領(lǐng)域智能化提升三大重點任務(wù)，并預(yù)測到2018年我國智能硬件全球市場占有率超過30%，產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過5,000億元。2016年 11月，國務(wù)院頒布的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出“加快虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實、全息成像、裸眼三維圖形顯示（裸眼 3D）、交互娛樂引擎開發(fā)、文化資源數(shù)字化處理、互動影視等核心技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展”，將促進智能硬件產(chǎn)品的進一步發(fā)展。
可穿戴設(shè)備、VR/AR設(shè)備、智能家居設(shè)備及無人機等新興電子產(chǎn)品都廣泛
使用鋰電池，因此其市場規(guī)模的快速擴張將為鋰電池帶來廣闊的市場空間。
3、項目必要性
（1）有效提升消費類鋰離子電池模組制造能力，解決產(chǎn)能不足的問題
消費類鋰電池模組是公司的主要產(chǎn)品之一，近幾年該產(chǎn)品的收入保持快速增長，其中手機數(shù)碼及筆記本電腦類鋰電池模組產(chǎn)品收入最近三年一期分別為31.21億元、52.76億元、65.31億元和44.57億元。隨著公司下游客戶市場迅速增長，為了滿足客戶不斷增長的訂單要求，本次部分募集資金將用于建設(shè)消費類鋰電池模組生產(chǎn)線。
公司擁有石龍仔工業(yè)園、光明工業(yè)園、欣旺達新能源產(chǎn)業(yè)基地等多個產(chǎn)業(yè)基地，其中石龍仔工業(yè)園、光明工業(yè)園已經(jīng)全部投入使用，公司消費類鋰電池模組生產(chǎn)線持續(xù)滿負荷運轉(zhuǎn)，現(xiàn)有生產(chǎn)能力難以滿足未來客戶的需求和公司的長遠發(fā)展，本次募集資金投資項目實施后，公司將增加每年 1億只消費類鋰電池模組的產(chǎn)能，以保證核心客戶的訂單得到滿足。同時，公司較早在智能硬件領(lǐng)域進行布局，已與眾多優(yōu)質(zhì)客戶實現(xiàn)合作，該新興領(lǐng)域的市場增長也對公司產(chǎn)能提出了更高的要求。
（2）進一步提升公司智能制造水平
在中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的大趨勢背景下，為配合《中國制造 2025》國家戰(zhàn)
略實施，把握工業(yè) 4.0的發(fā)展機遇，推進公司的設(shè)備升級與管理提升，公司將
全面打造智能化工廠作為重要的發(fā)展目標之一。
公司定位于為中高端電子品牌商提供鋰離子電池模組解決方案及產(chǎn)品，這些客戶隨著自身的發(fā)展為保障采購安全，除要求供應(yīng)商具備與其采購需求相適應(yīng)的生產(chǎn)規(guī)模外，對鋰電池的性能要求也不斷提升，特別是對電池的一致性有較高的要求，這對公司的自動化程度、產(chǎn)品的品質(zhì)管控等方面提出了更高的要求。
通過本次募投項目的實施，公司將增加具有行業(yè)領(lǐng)先水平的消費類鋰電池模組自動化生產(chǎn)線，從而進一步提升公司生產(chǎn)的智能制造水平，降低人工成本，提升產(chǎn)品品質(zhì)，增強核心競爭力，進而實現(xiàn)公司的中長期目標和可持續(xù)發(fā)展。
4、項目可行性
（1）公司擁有優(yōu)秀的鋰離子電池模組整體開發(fā)與制造能力
作為國內(nèi)最早從事鋰離子電池模組生產(chǎn)的企業(yè)之一，公司具有豐富的鋰離子電池模組研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)驗。公司的研發(fā)設(shè)計團隊對鋰離子電池模組行業(yè)的市場變化趨勢、技術(shù)進步、上游原材料性能及下游需求都有深刻的理解和把握，通過對客戶新產(chǎn)品的外觀及內(nèi)部結(jié)構(gòu)、能耗指標、使用環(huán)境模擬指標、通訊參數(shù)等因素的綜合分析，公司不僅可針對客戶的個性化需求進行鋰離子電池模組的開發(fā)與設(shè)計，還可引導(dǎo)客戶對其產(chǎn)品進行優(yōu)化設(shè)計，從而為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，并提升附加值。同時，公司擁有完善的質(zhì)量管控體系，嚴格把關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的各項工序，并對成品進行嚴格質(zhì)量檢測，確保公司產(chǎn)品質(zhì)量始終處于行業(yè)領(lǐng)先水平。
（2）公司擁有大量優(yōu)質(zhì)的消費類電子客戶資源
公司深耕鋰離子電池模組制造領(lǐng)域多年，長期服務(wù)于全國乃至全球領(lǐng)先的消費類電子品牌商，與客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。自上市以來，公司客戶群體逐年擴大，目前市場覆蓋全國和海外主要區(qū)域，隨著公司多種產(chǎn)品導(dǎo)入客戶供應(yīng)鏈體系，公司進一步加強與國內(nèi)客戶合作廣度和深度，在國內(nèi)手機數(shù)碼類鋰離子電池模組主要供應(yīng)商的地位得到進一步的鞏固。
公司已成為華為、OPPO、vivo、小米、聯(lián)想等國內(nèi)中高端手機品牌商的主要供應(yīng)商之一，公司多種產(chǎn)品已導(dǎo)入以上優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)鏈體系，由于這些客戶在全球手機市場的占有率較高，公司作為其主要的供應(yīng)商之一，將伴之快速成長。IDC的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2，2016年前三季度，華為、OPPO、vivo、蘋果和小米位列國內(nèi)市場出貨量前五名，合計占據(jù)約 60%的市場份額。隨著國內(nèi)知名品牌市場占有率的提升，公司作為客戶的重點合作伙伴，雙方合作深度和廣度也進一步得到提高；公司作為國內(nèi)手機數(shù)碼類鋰離子電池模組主要供應(yīng)商之一的地位將得到進一步的鞏固，成為公司業(yè)績增長的巨大保障。同時公司與國際化大客戶也建立了良好的合作關(guān)系，海外市場的開拓也得到進一步加強。
在筆記本電腦方面，隨著筆記本電腦由傳統(tǒng)的 18650鋰電池向聚合物鋰電
池轉(zhuǎn)換，公司筆記本電腦鋰電池業(yè)務(wù)仍有較大發(fā)展空間。2016年度和 2017年
1-6月，公司筆記本電腦類鋰電池營業(yè)收入分別同比增長 50.23%和 226.78%。
公司在筆記本電腦鋰電池方面的技術(shù)儲備、品質(zhì)管控、供應(yīng)鏈資源、自動化生產(chǎn)線等核心競爭力也已得到聯(lián)想、微軟等國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶的認可，其增加的訂單將為公司消費類鋰電池模組業(yè)務(wù)的擴大提供重要保證。
（3）公司在新興智能硬件領(lǐng)域的布局進展順利
公司在智能硬件領(lǐng)域邁出了穩(wěn)健的步伐，已具有一定的人員、技術(shù)儲備，并與眾多優(yōu)質(zhì)客戶實現(xiàn)合作，將受益于智能硬件市場的廣闊發(fā)展空間。
隨著公司 VR和可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，同時考慮未來的巨大市場潛
力，為了更好地滿足客戶及市場需求，公司于 2016年成立了 VR&穿戴事業(yè)部，
組建了專業(yè)的自主研發(fā)團隊，并和多家專業(yè)機構(gòu)開展研發(fā)合作，同時新建了國內(nèi)一流的專業(yè)檢測設(shè)備及專用無塵組裝車間。
目前，通過與核心客戶在全供應(yīng)鏈的深度合作，公司逐漸在該領(lǐng)域積累核心技術(shù)，為公司在智能硬件領(lǐng)域深度拓展奠定堅實的基礎(chǔ)。在 VR和可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)方面，公司已實現(xiàn)向暴風、掌網(wǎng)、樂相等客戶的批量供貨；在無人機業(yè)務(wù)方面，公司已與大疆、小米等客戶全面開展鋰電池及配套周邊的相關(guān)合作。
5、經(jīng)濟效益分析
2數(shù)據(jù)來源：Asia-PacificQuarterlyMobilePhoneTracker,Oct28,2016.
本項目達產(chǎn)后的主要經(jīng)濟指標如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 指標值
1 年營業(yè)收入 300,000.00
2 年凈利潤 19,125.00
3 所得稅前項目投資內(nèi)部收益率 27.70%
4 所得稅后項目投資內(nèi)部收益率 22.72%
5 所得稅前項目投資回收期（年） 5.0
6 所得稅后項目投資回收期（年） 5.6
6、相關(guān)審批程序
本項目位于廣東省惠州市博羅園洲鎮(zhèn)東坡大道欣旺達新能源產(chǎn)業(yè)基地，項目實施主體惠州新能源已取得實施項目所需土地使用權(quán)的粵（2017）博羅縣不動產(chǎn)權(quán)第0000145號證書。
項目實施主體惠州新能源已于2017年1月25日取得博羅縣發(fā)展和改革局
所頒發(fā)的本募投項目備案證明，項目編號為 2017-441322-38-03-000628；并于
2017年3月31日取得博羅縣環(huán)境保護局出具的博環(huán)建［2017］74號《關(guān)于消
費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目環(huán)境影響報告表的批復(fù)》。
（二）動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項目
1、項目基本情況
項目名稱：動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項目
項目實施單位：欣旺達惠州新能源有限公司
項目實施地點：廣東省惠州市博羅縣園洲鎮(zhèn)東坡大道欣旺達新能源產(chǎn)業(yè)基地
項目投資總額：本項目總投資241,000.00萬元，投資構(gòu)成如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金
1 建設(shè)投資 38,487.00 15.97% 30,000.00
2 設(shè)備投資 175,000.00 72.61% 175,000.00
3 預(yù)備費 10,650.00 4.42% -
4 鋪底流動資金 16,863.00 7.00% -
合計 241,000.00 100.00% 205,000.00
生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案：項目計劃建成年產(chǎn) 6GWh的動力鋰電池（含 4GWh
動力鋰電池電芯）生產(chǎn)線。
項目建設(shè)期：2年。
2、項目背景及發(fā)展前景
（1）新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來快速發(fā)展時期
隨著世界經(jīng)濟水平的提高和汽車產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，汽車保有量不斷增加，由此引發(fā)的能源消耗和環(huán)境污染問題也日趨嚴重，能源、環(huán)境兩大問題已成為制約汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)。因此，發(fā)展新能源汽車，推動傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在國際上已形成了廣泛共識。在這種形勢下，美國、日本、歐洲等發(fā)達國家和地區(qū)紛紛制定關(guān)于新能源汽車的發(fā)展規(guī)劃及支持發(fā)展政策，諸多汽車制造商則加大了新能源汽車投資力度。根據(jù)國際能源署（IEA）2016年發(fā)布的《2016全球電動汽車展望》，2015年全球電動汽車總量超過 100萬輛，年底達到了126萬輛，由IEA支持的電動汽車聯(lián)盟目標要求至2020年全球范圍內(nèi)電動汽車達到 2000萬輛，而若全面落實巴黎氣候協(xié)議，2030 年全球電動汽車總數(shù)達到1億輛。日本則于2010年發(fā)布《新一代汽車戰(zhàn)略2010》，把發(fā)展電動汽車作為“低碳革命”的核心內(nèi)容，計劃到2020年，包括電動汽車在內(nèi)的“新一代汽車”的新車銷量比例達50%，總保有量達到1350萬輛。德國的《國家電動汽車發(fā)展計劃》是該國發(fā)展電動汽車的綱領(lǐng)性文件。該計劃將發(fā)展純電動汽車和插電式混合動力汽車作為主要技術(shù)路線，提出了德國發(fā)展電動汽車的目標，即到2020年，在德國行駛的電動汽車總量達到100萬輛，并在重要的人口密集區(qū)建成全覆蓋的充電基礎(chǔ)設(shè)施；到2030年，德國電動汽車數(shù)量超過500萬輛；到2050年基本實現(xiàn)城市運輸?shù)姆腔剂向?qū)動。
我國政府通過頒布產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、財政補貼等相關(guān)政策的方式，鼓勵和引導(dǎo)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。國務(wù)院于2012年6月發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012�D2020）》，提出新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展目標：到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產(chǎn)能力達200萬輛、累計產(chǎn)銷量超過500萬輛。2015年，國務(wù)院發(fā)布的《中國制造2025》將節(jié)能與新能源汽車列為十大支持重點突破發(fā)展的領(lǐng)域之一，提出“推動自主品牌節(jié)能與新能源汽車同國際先進水平接軌”。2016年11月，國務(wù)院頒布的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為重點發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，目標包括實現(xiàn)新能源汽車規(guī)模應(yīng)用，到2020年，實現(xiàn)整體技術(shù)水平保持與國際同步，形成一批具有國際競爭力的新能源汽車整車和關(guān)鍵零部件企業(yè)。同時，中央和地方政府密集出臺了諸多關(guān)于新能源汽車的推廣應(yīng)用和財稅支持政策，采取政策扶持、財政補貼和稅收減免等多種鼓勵措施。在政策、資本的支持下，中國已是全球新能源汽車推廣最快的國家，新能源汽車技術(shù)和產(chǎn)品日趨成熟，產(chǎn)品的市場認可度迅速提高，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將迎來高速發(fā)展時期。
（2）動力鋰電池迎來發(fā)展機遇期
使用鋰電池的純電動汽車和混合電動汽車是新能源汽車產(chǎn)業(yè)的主流發(fā)展方向，動力鋰電池已成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的部件之一，同時也是成本占比最大的部件，因而是整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。隨著純電動汽車和混合電動汽車的迅速普及，動力鋰電池的需求量將面臨爆發(fā)式的增長。高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計顯示，2015年中國鋰電池電芯產(chǎn)量為46.40GWh，同比增長55.3%；其中動力電池產(chǎn)量19.9GWh，同比增長220%3。在需求量方面，根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2016-2022年中國動力鋰電池行業(yè)市場運營態(tài)勢及發(fā)展前景預(yù)測報告 》， 預(yù)計到 2020年動力鋰電池的需求量將達到125GWh。
同時，國家產(chǎn)業(yè)政策大力支持動力鋰電池的發(fā)展。《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出建設(shè)具有全球競爭力的動力電池產(chǎn)業(yè)鏈，培育發(fā)展一批具有持續(xù)創(chuàng)新能力的動力電池企業(yè)和關(guān)鍵材料龍頭企業(yè)。而作為純電動汽車 3數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）《2016年中國鋰電池行業(yè)分析報告》，2016.3。
成本中占比達 50%左右的部件，動力鋰電池生產(chǎn)技術(shù)的提高、成本的降低對于
新能源汽車的推廣意義重大。
可見，無論從下游需求還是產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的角度來看，動力鋰電池都將迎來加速發(fā)展的黃金機遇期。
3、項目必要性
（1）本項目順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢和國家政策
在全球倡導(dǎo)低碳節(jié)能的大背景下，新能源汽車是未來汽車工業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力，而綠色環(huán)保的動力鋰電池產(chǎn)業(yè)已成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。
寶馬、特斯拉、通用汽車等全球知名汽車企業(yè)和電池企業(yè)等紛紛加大投入，進行動力鋰電池的研發(fā)和生產(chǎn)，本次募集資金建設(shè)動力類鋰電池項目符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。
動力鋰電池產(chǎn)業(yè)也得到政府的大力支持。除了上述《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》對動力電池產(chǎn)業(yè)的扶持以外，2015年科技部發(fā)布《國家重點研發(fā)計劃新能源汽車重點專項實施方案（征求意見稿）》，提出到2020年，建立起完善的電動汽車動力系統(tǒng)科技體系和產(chǎn)業(yè)鏈，為2020年實現(xiàn)新能源汽車保有量達到500萬輛提供技術(shù)支撐。
（2）符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，有利于形成新的核心競爭力
近年來，在堅持做大做強消費類鋰電池模組這一傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)的同時，公司通過內(nèi)部培育投資、資本運作等多種途徑拓展新業(yè)務(wù)。公司目前已制定了全新的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于成為世界領(lǐng)先的綠色能源企業(yè)及新能源一體化解決方案平臺服務(wù)商。
最近三年一期，公司手機數(shù)碼類電池營業(yè)收入分別為26.03億元、50.17億
元、61.43億元和 38.96 億元，占營業(yè)收入的比重分別為 60.83%、77.53%、
76.29%、71.24%，其中2017年1-6月同比增長 69.15%，手機數(shù)碼類電池業(yè)務(wù)
保持強勁增長。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，本次募集資金用于動力類鋰離子電池生產(chǎn)線的建設(shè)，將動力類鋰離子電池作為公司未來的重點發(fā)展領(lǐng)域，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，有利于完善公司的產(chǎn)業(yè)布局，形成新的核心競爭力和利潤增長點。
4、項目可行性
（1）公司在鋰電池行業(yè)擁有豐富的技術(shù)積累
公司一直專注于鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)，在高能量密度和高功率動力電芯、電池管理系統(tǒng)等動力類鋰電池領(lǐng)域形成了深厚的技術(shù)儲備，具備行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)能力。
公司成立了電芯研究院，建成了包括電芯材料測試、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計及仿真分析、產(chǎn)品試制和中試、產(chǎn)品性能和安全可靠性測試在內(nèi)的完整的動力電芯技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)平臺。
電芯研究院自成立以來開展了包括新材料、化學體系、新產(chǎn)品、新工藝和測試分析評價在內(nèi)的技術(shù)開發(fā)。到目前為止，公司開發(fā)的高能量動力電芯能量密度達到 210Wh/kg，循環(huán)壽命超過 2,000次；高功率動力電芯功率密度超過4,500W/kg，循環(huán)壽命超過5,000次，滿足國家標準GB_T31485-2015要求，為本項目實施奠定了重要基礎(chǔ)。
公司掌握了高鎳三元正極材料前驅(qū)體合成、摻雜和包覆改性技術(shù)，能有效提高高鎳三元正極材料的加工性能、克容量和循環(huán)壽命；掌握了納米硅負極制備技術(shù)、硅-碳負極復(fù)合技術(shù)以及硅負極的極片配方和制作技術(shù)，能有效控制硅材料體積膨脹對結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的影響；掌握了高效 SEI成膜添加劑的功能電解液技術(shù)，提高了硅基負極材料的首次庫倫效率及循環(huán)性能。公司與清華大學、北京大學、南開大學及華南理工大學等國內(nèi)一流研究院所和高校建立了緊密的產(chǎn)學研合作開發(fā)關(guān)系，聯(lián)合開展了包括全固態(tài)電池等在內(nèi)的前瞻性基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)。
公司在電池管理系統(tǒng)研發(fā)方面處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，擁有豐富的經(jīng)驗，公司通過自主研發(fā)掌握了基本充放電保護、電池參數(shù)智能管理、電池保護模塊溫度調(diào)節(jié)、數(shù)據(jù)傳輸、電池安全保護監(jiān)控和多電芯平衡等方面的核心技術(shù)，得到客戶的一致認可。
（2）公司具備項目建設(shè)與實施的市場基礎(chǔ)及客戶基礎(chǔ)
作為3C消費類領(lǐng)域最優(yōu)秀的鋰離子電池模組的廠商之一，欣旺達一直為全
球頂級客戶提供鋰離子電池模組整體解決方案。在市場和營銷方面積累了大量的經(jīng)驗，在分析和把握客戶需求、為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)等方面形成了自己獨特的模式和方法。
在動力電池的客戶資源方面，公司目前已經(jīng)與北汽福田、東風雷諾、吉利、東風柳汽、陜西通家等眾多著名的汽車廠商均建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為動力電池業(yè)務(wù)儲備了豐富的客戶資源，并實現(xiàn)了初具規(guī)模的銷售收入，豐富的客戶資源儲備及長期的互信合作為項目未來的銷售提供了堅實的市場基礎(chǔ)。
（3）公司具備強有力的人才保障
公司通過具有競爭力的薪酬政策和完善的人才培養(yǎng)模式沉淀了一支實力雄厚的技術(shù)研發(fā)與項目實施團隊。公司研發(fā)隊伍結(jié)構(gòu)合理，具有豐富的研發(fā)經(jīng)驗和先進的管理水平。動力類鋰電池項目團隊由一批資深高級工程師帶領(lǐng)，碩士以上研發(fā)人員超過100人，其中博士占比15%，專業(yè)背景包括電化學、材料科學與工程、材料物理與化學、化學工程、機械工程及自動化等，研發(fā)骨干絕大部分擁有國內(nèi)外知名動力電芯公司研究開發(fā)經(jīng)歷。
同時，公司將繼續(xù)在募集資金投資項目實施過程中不斷招聘優(yōu)秀人才，大力引進具備豐富項目執(zhí)行經(jīng)驗的資深工程師以及擁有深厚研發(fā)實力的國內(nèi)外重點科研機構(gòu)的專業(yè)人才，從而為項目的順利實施提供充足的人才保障。
此外，公司將進一步強化人力資源工作，持續(xù)完善人力資源管理制度，包括人才評價與培養(yǎng)機制、績效考核及股權(quán)激勵機制、員工關(guān)懷機制等。公司將通過外部引進、內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合的方式組建一支高素質(zhì)的人才隊伍，以適應(yīng)公司業(yè)務(wù)快速增長的需要。
5、經(jīng)濟效益分析
本項目達產(chǎn)后的主要經(jīng)濟指標如下：
序號 項目名稱 指標值
1 年營業(yè)收入（萬元） 972,000.00
2 年凈利潤（萬元） 85,374.00
3 所得稅前項目投資內(nèi)部收益率 24.77%
4 所得稅后項目投資內(nèi)部收益率 20.30%
5 所得稅前項目投資回收期（年） 5.5
6 所得稅后項目投資回收期（年） 6.2
6、相關(guān)審批程序
本項目位于廣東省惠州市博羅園洲鎮(zhèn)東坡大道欣旺達新能源產(chǎn)業(yè)基地。項目實施主體惠州新能源已取得實施項目所需土地使用權(quán)的博府國用（2015）第190245號、粵（2016）博羅縣不動產(chǎn)權(quán)第0000334號以及粵（2017）博羅縣不動產(chǎn)權(quán)第0000146號證書。
項目實施主體惠州新能源已于2017年1月25日取得博羅縣發(fā)展和改革局
所頒發(fā)的本募投項目備案證明，項目編號為 2017-441322-38-03-000629；并于
2017年3月13日已取得惠州市環(huán)境保護局出具的惠市環(huán)建［2017］13號《關(guān)
于欣旺達惠州新能源有限公司動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項目環(huán)境影響報告書的批復(fù)》。
（三）補充流動資金
1、項目基本情況
為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對流動資金的需求、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，本次非公開發(fā)行股票所募集資金中6,600.00萬元用于補充流動資金。
2、項目必要性和合理性
（1）增強公司資金實力，適應(yīng)業(yè)務(wù)擴張的需求
自上市以來，基于優(yōu)秀的鋰離子電池模組研發(fā)、設(shè)計、制造能力，公司的資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入一直保持快速增長。
公司資產(chǎn)總額由2011年末的14.73億元增長至2016年末的83.29億元以及
2017年上半年末的96.18億元，其中2011-2016年復(fù)合增長率達41.41%；2011
年公司營業(yè)收入10.31億元，歸屬于母公司股東的凈利潤0.83億元；到2016年，
公司營業(yè)收入80.52億元，歸屬于母公司股東的凈利潤4.50億元；2017年 1-6
月，公司營業(yè)收入 54.70億元，歸屬于母公司股東的凈利潤 1.82億元。自從
2011年上市至2016年，公司營業(yè)收入和歸屬于母公司股東的凈利潤的年復(fù)合增
長率分別達到50.84%和40.23%。
公司自上市以來公司資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)模逐年穩(wěn)步提升，主要依賴自身經(jīng)營積累及負債運營，但公司的發(fā)展離不開資金的巨大投入，各年的留存收益雖然可以滿足部分的流動資金需求及各項業(yè)務(wù)發(fā)展所帶來的投入需求，但仍形成了較大的營運資金缺口及大量的流動負債，給公司的進一步擴大發(fā)展帶來一定的負面影響。
隨著下游電動汽車行業(yè)景氣度的提升，公司預(yù)計未來幾年仍將保持高速增長。而前述募投項目的投產(chǎn)、實施也將使公司業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴大，產(chǎn)生更大的流動資金需求。因此，公司需要根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需求及時補充流動資金，保障投資項目經(jīng)濟效益的順利實現(xiàn)，并為未來經(jīng)營和發(fā)展提供充足的資金支持。
（2）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低公司財務(wù)風險
由于公司經(jīng)營規(guī)模迅速擴大，且上市以來未進行新的股權(quán)融資，公司資產(chǎn)負債率逐年提升，截至2014年末、2015年末、2016年末及2017年上半年末，公司合并口徑資產(chǎn)負債率分別為 67.44%、66.11%、70.71%及 72.19%，目前公司資產(chǎn)負債率處于歷史較高水平，公司的后續(xù)債務(wù)融資空間已較為有限。
隨著公司業(yè)務(wù)的進一步擴張，銀行借款等債務(wù)融資方式不僅難以滿足公司的資金需求，而且會削弱公司的盈利能力，同時資產(chǎn)負債率的上升也會使公司面臨較高的財務(wù)風險。因此，公司仍需通過股權(quán)融資的形式來滿足流動資金需求，調(diào)整和優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風險和總體風險，保障公司的穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。
三、本次非公開發(fā)行對公司經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的影響
（一）本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理的影響
公司本次非公開發(fā)行A股股票募集資金總額預(yù)計不超過271,221.00萬元，
在扣除發(fā)行費用后擬用于“消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目”和“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項目”及“補充流動資金”。“消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目”和“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項目”是公司完善產(chǎn)業(yè)布局、進一步夯實核心競爭力的重要舉措，是公司新能源一體化解決方案平臺服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。
“補充流動資金”項目可緩解業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的流動資金需求壓力，降低公司財務(wù)風險，提高公司持續(xù)經(jīng)營能力。
總之，本次非公開發(fā)行的募集資金投向符合國家有關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。通過本次募投項目的實施，公司將進一步擴大主營業(yè)務(wù)規(guī)模和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，提升盈利水平，培育利潤增長點，增強核心競爭力，促進公司的長遠、健康發(fā)展。
（二）本次發(fā)行對公司財務(wù)狀況的影響
1、有效降低公司的負債率，提升公司的資本實力
本次非公開發(fā)行完成后，公司的資本實力將得到進一步提升，募集資金的到位將降低公司的資產(chǎn)負債率和財務(wù)風險，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有效緩解資金周轉(zhuǎn)壓力，這有利于提高公司的經(jīng)營能力，增強公司持續(xù)盈利能力和抵御財務(wù)風險的能力。
2、提升主營業(yè)務(wù)收入及凈利潤
本次非公開發(fā)行的募投項目風險較低，經(jīng)濟效益良好。消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目完成后，公司消費類鋰離子電池產(chǎn)品收入將顯著增加，高效自動化產(chǎn)線的運用將有效提升產(chǎn)品的附加值；隨著動力電池項目的建成及達產(chǎn)，公司在鋰電池領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局將更加合理。伴隨國家新能源汽車市場的快速發(fā)展，公司動力類鋰電池業(yè)務(wù)的收入及利潤將進一步提升，公司盈利能力將得到有效增強。因此，上述兩個項目的實施也將幫助公司加快向科技型及智能制造公司的轉(zhuǎn)型。
綜上，本次非公開發(fā)行有利于提高公司的經(jīng)營能力，增強公司抵御財務(wù)風險的能力；開拓新的核心業(yè)務(wù)，有助于提升公司的盈利能力及整體競爭實力。
四、募集資金投資項目可行性分析結(jié)論
綜上所述，董事會認為，本次非公開發(fā)行的募集資金投向符合國家有關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。
通過本次募投項目的實施，公司將進一步提升盈利水平，增強核心競爭力和抗風險能力，促進公司的長遠、健康發(fā)展。募集資金的用途合理、可行，符合本公司及全體股東的利益。
欣旺達電子股份有限公司
董事會
二�一七年九月七日
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